十一假期数据出炉。中金公司从零卖,轻工日化、旅游栈房及餐饮和传媒角度为公共详备解读。
零卖, 轻工日化:十一黄金周数据高景气,战术引颈耗尽信心建树
2024年“十一黄金周”耗尽数据络续发布,举座看,在国度促耗尽、稳经济各项战术的有劲守旧下,黄金周各项耗尽数据同比增长权贵,环比亦有向好,泄漏住户耗尽意愿改善和耗尽信心建树。趋势上长线游、进出境、县域游默契凸起,不雅影逛展等文化游火热,家电、黄金珠宝等品类增长亮眼。咱们络续看好后续促耗尽战术抵耗尽市集的握续守旧和催化效应。
1、耗尽景气度同比、环比均有提高。“十一黄金周”技术寰宇耗尽大齐有所向好,凭证各省市数据,一线城市重心商圈东谈主流火热,广州河汉路商圈(前4日辩别+13%~41%)、北京60个重心商圈(前4日诡计+20.9%)等客流同比增幅表露,环比“五一黄金周”亦向好。同期,自驾游、文旅出行带动中西部及下千里城市默契,马蜂窝大数据泄漏成齐、重庆、西安、新疆等地位各国内热点主观点,三星堆、九寨沟等多地门票早早售罄,租租车数据亦泄漏县域下千里主观点走热。此外,进出境游及长线游热度攀升,携程平台泄漏进出境游日均订单量均超19年同期,创历史新高。
2、不雅影、逛展等文化游火热,潮玩、游戏打卡成新亮点。国庆技术文化游火热,北京共组织文化举止843项933场,同比增长11%,故宫、国博等“一票难求”,灯会游园会、演唱会、非遗体验等成热点过节方式。同期,潮玩、游戏等亦为小长假增彩,《黑传闻悟空》带动山西大同、朔州、临汾等主观点携程订单同比增长超30%;携程平台“二次元”、“谷子”等枢纽词的搜索热度环比上月同期增长120%。此外,线下不雅影热度依旧,国庆首日票房4.95亿元,超23年首日4.3亿元水平,位列影史国庆票房榜第4。
3、家电、黄金珠宝等品类默契较优,以旧换新战术拉动表露。家电受益于以旧换新战术默契亮眼,此外,婚庆需求等带动黄金珠宝旺销,据央视报谈,深圳水贝黄金商户假期成交量/客流同比增多约40%/30%。据商务部数据,国庆假期前3日约104.55万名耗尽者购买以旧换新8大类家电产物约154.61万台,销售额达73.57亿元;十一技术,苏宁寰宇门店假期客流/以旧换新订单同增200%/132%。
风险
宏不雅经济下行风险;行业竞争加重;行业监管战术变化。
图表:2021-2024年国庆假期国里面分省市耗尽数据统计
辛勤开始:新疆日报,央广网,青海新闻网,上海市商务委员会,宁夏令报,各省商务厅,新浪财经,各市商务局,中金公司商榷部
图表:2024年国庆及2024年五一、2024年春节、2023年国庆假期国里面分省市耗尽数据统计
辛勤开始:新疆日报,央广网,青海新闻网,上海市商务委员会,宁夏令报,各省商务厅,新浪财经,各市商务局,中国新闻网,青岛日报社,南京晨报,中金公司商榷部
图表:国庆假期国里面分商圈耗尽情况概览
辛勤开始:中国新闻网,广州日报,央视网,新华社,不雅点网,南京日报,津云新闻,中金公司商榷部
图表:国庆假期国里面分零卖平台及企业耗尽数据
辛勤开始:金融界,文讲述,苏宁易购蓝发话器微博,北京商报,中金公司商榷部
图表:国庆假期寰宇旅游/出行相关耗尽情况概览
辛勤开始:新华社,交通输送部,光明网,北京商报,新浪财经,北京后生报,海南自贸,逐日经济新闻,证券时报网,中金公司商榷部
旅游栈房及餐饮:国庆量价走势延续,错峰出行/多元趋势突显
咱们不雅察国庆假期出游东谈主群和主观点日益多元化,出游更具“温存感”,出境游收复弹性权贵,栈房延续“量稳价跌”趋势,海南客流同比看护褂讪。
旅游:国庆出游量价趋势延续之前假期;出游东谈主群和主观点日益多元化。东谈主次方面,据交通输送部数据,2024年10月1日至5日全社会跨区域东谈主员流动量同比23年+2.8%、较19年+24.0%;其中铁路客运量同比23年+6.6%、较19年+28.0%,公路东谈主员流动量同比23年+2.4%、较19年+24.3%(其中非商业性小客车东谈主员出行量同比23年+2.4%、较19年+56.8%,商业性客运量同比23年+2.5%、较19年-47.0%),水路客运量同比23年+17.7%、较19年-27.2%,民航客运量同比23年+13.4%、较19年+22.1%。价钱方面,去哪儿数据泄漏国庆技术机票平均支付价钱和高星栈房均价辩别同比下跌约10%和15%;同期由于本年国庆错峰出行趋势愈加表露、且供给主体的价钱策略更倾向于以价换量,机票栈房价钱弧线愈加平滑,峰值较往年有所责怪,表露的价钱跳水情况较往年国庆更少。
出游东谈主群和主观点日益多元化;更具“温存感”。出游东谈主群来看,去哪儿数据泄漏三线及以下城市住户出游关注高涨,本年国庆技术在去哪儿平台上,常住地在三线及以下市县住户初次购买机票量较2023年同期增逾五成,初次购买放洋机票量增逾七成,出境游订单量同比增长近3倍(vs. 二线城市同比增长约七成、新一线城市同比增长约四成、一线城市基本握平)。携程数据泄漏,国庆技术携程平台上00后(不含05后)订单占比近20%,仍是朝上85后和90后成为出游东谈主群的耗尽主力;银发东谈主群出游增长速率和出行均价齐权贵当先市集大盘。出游主观点来看,去哪儿数据泄漏假期技术栈房预订增幅最高的是小城和县城,县域高星栈房预订量同比增长约五成;而最热点主观点仍是北京、成齐、重庆、上海等传统旅游城市。携程数据泄漏县域旅游备受年青耗尽者接待,假期前三天,近一半县城旅游者聚拢在“90后”和“00后”,这些年青东谈主多来自北京、上海等城市,咱们合计主要由于高铁等基础挨次更浅陋、耗尽者需求更多元、主观点业态更有招引力。同期,假期旅游更具“温存感”,携程数据泄漏,国庆假期游客平均提前预订天数从2023年的6.8寰宇跌到2024年的6天,且近3成游客接受本日或提前1天出行、同比增多了6个百分点;错峰出行也渐渐成为新常态(节前近3成游客提前启程,国庆假期后第一个周末出游订单较9月同期环比增长10%,部分地区旅游订单与国庆节中基本握平)。
传统优质旅游主观点增速当先。咱们推断宋城演艺旗下景区2024年国庆假期日均上演场次同比客岁增长约68%,客岁已开业的存量重金钱景区日均上演场次同比客岁增长约35%(其中西安、杭州、桂林神志增速当先,部分由于西安神志暑期二号剧院开业及客岁同期杭州亚运会带来的杭州神志低基数等原因)。2024年10月1日至5日长白山景区累计见原游客15.24万东谈主次,同比增长21%。咱们推断峨眉山2024年10月1日至6日见原游来宾次同比增长约21%(客岁为2023年9月30日至10月5日数据)。咱们推断黄山2024年10月1日至3日见原游来宾次同比增长约4%。
重心省市:三亚市政府数据泄漏,国庆前三天,三亚景区景点、椰级乡村旅游点见原游来宾次同比增14.5%。四川省文化和旅游厅数据泄漏,本年假期前6天四川省890家A级景区见原游来宾次和门票收入同比客岁假期前6天辩别增长约15%和8%。广东省文化和旅游厅数据泄漏10月1日至4日全省4A级及以上景区见原游来宾次按可比口径同比增长6.3%。
出境游收复弹性权贵。航班管流派据泄漏2024年10月1日至6日国外航班/地区航班日均客运航班量同比2023年+50.1%/6.4%,收复至19年同期约83.5%/71.8%(vs. 五一假期和暑期收复率辩别为74.3%/71.9%和78.1%/71.9%)。从出境游主观点来看,去哪儿数据泄漏日本、泰国、韩国、马来西亚、印度尼西亚等国订单量名次当先。中国香港特区政府数据泄漏,2024年10月1日至5日共98万中国内地访客入境中国香港,同比增长约35%。中国澳门特区政府旅游局数据泄漏,2024年10月1日至5日共68万中国内地游客入境中国澳门,同比增长约38%。同期,由于供给增多,出境游价钱有所回落,去哪儿数据泄漏本年国庆国外机票和栈房平均支付价钱均同比下跌约15%。
栈房:国庆假期延续“量稳价跌”趋势,关注节后较低基数下RevPAR同比默契。1)国庆假期失业旅游需求开释,但依然延续“量稳价跌”走势:量的维度来看,携程数据泄漏国庆假期栈房和民宿日均订单同比增长权贵;小众城市旅游主观点备受注释带动下千里市集栈房默契较为凸起,同程数据泄漏,贬抑10月3日,陕西商洛、新疆喀什和哈密、云南西双版纳、广东潮州等城市栈房预订涨幅较高;凭证去哪儿数据,国庆技术县域高星栈房预订同比增幅达五成,举座高星栈房预订增幅达30%以上。栈房集团方面以华住为例,贬抑9月26日,华住旗劣品牌国庆假期举座栈房预订率与23年近乎握平。此外,耗尽者预订窗口握续裁汰,去哪儿数据泄漏假期前2日热点城市栈房节中临时预订同比增四成。价的维度来看,咱们推断国庆假期栈房价钱较23年中秋国庆双节假期的高基数有一定回落,去哪儿数据泄漏国庆技术高星栈房均价同比下跌约15%,凭证飞猪9/19发布预订数据,国庆举座栈房预订均价同比23年下滑约4.5%。2)关注节后行业RevPAR变动趋势:STR数据泄漏9月前三周中国大陆栈房行业RevPAR同比辩别-6.6/-13.3/-17.1%,往前看,咱们提出关注国庆假期后四季度较低基数下的RevPAR同比变化趋势(华住中国、亚朵、锦江境内有限就业、首旅举座4Q23 RevPAR辩别收复至19年同期约120/109/100/91%)。
免税:国庆假期海南客流同比看护褂讪;市内免税新政运行落地实行。1)客流方面,国庆假期(10.1-10.7)海口好意思兰机场日均输送游客数达78,266东谈主次,相较23年中秋国庆双节假期(9.29-10.6)日均输送游客数近乎握平,比拟2021和2019年国庆假期(10.1-10.7)辩别增长44/24%;国庆假期前3天(10.1-10.3)三亚凤凰机场日均输送游客数达62,309东谈主次,相较23年中秋国庆双节假期前3天(9.29-10.1)增长3%;加总海口好意思兰和三亚凤凰两大机场,假期前3天日均输送游客数比拟23年同期微增约1%。销售额方面,海南日报数据泄漏假期前4天(10.1-10.4)海南12家离岛免税店日均销售额超1.5亿元。2)此前由财政部就是8月底颁布的《对于完善市内免税店战术的示知》已于10月1日起厚爱实行,9月28日海关总署等亦公布市内免税店可预备品类(包含食物饮料、酒、纺织品、皮革衣饰、箱包、首饰、香化、电子耗尽产物等19类),追随进出境握续收复,咱们合计现阶段市内免税店或为机场港口免税渠谈的良性补充,提出关注其潜在增量空间。
餐饮:游客拉动堂食耗尽增长。好意思团数据泄漏,国庆前5天,餐饮堂食耗尽日均值比拟2023年国庆假期增长33.4%,分耗尽时段来看,夜间时段耗尽较2023年假期增长44.8个百分点。餐饮场景中,游客的耗尽较2023年假期上升超75%,夜市搜索比拟2023年假期增长170.3%,成为本年假期景区隔邻热点搜索词第一。10月1日海底捞寰宇门店共计见原主顾超190万东谈主次,同比增长超5%。
风险
战术及后果弱于预期;竞争时势恶化;企业未能提高科罚能力应酬变化。
传媒:心思全面回暖
影视院线:国庆档票房默契平素,关注后续重心骨子上线节拍。凭证艺恩,2024年国庆档前6天(2024年10月1日~10月6日)含就业费票房19.5亿元,同比2023年中秋国庆档前6天(2023年9月29日~10月4日)下跌13.1%(统计贬抑2024年10月7日上昼8时,下同);不雅影东谈主次4,824万东谈主,同比下跌9.5%;平均票价40.38元,同比下跌3.9%;其中票房名次前三的影片辩别为《志愿军:生死之战》《749局》《浴火之路》。预测后续,凭证猫眼专科版,年末贺岁档当今已定档影片包括《“骗骗”心爱你》(12/31,猫眼主出品),《有朵云像你》(12/31,万达主出品),《离异清单》(12/31,淘票票/中影等出品)等。咱们合计,跟着国庆档收官,2024年重心档期终了,10~11月或迎来影视行业淡季,重复不雅众不雅影有预备较为严慎,现时市集对行业全年票房预期已相对保守,后续或安谧切换至对2025年春节档预测。
风险
宏不雅景气度低于预期,监管战术变化,盈利建树较慢,行业竞争加重。